Программа Circle предоставляет техническую поддержку местным организациям в Южной Корее, помогая им выпускать стейблкоины после получения одобрения.

Стратегия Circle в отношении рынка Южной Кореи демонстрирует типичный прагматичный подход зрелой криптокомпании в условиях сложной регуляторной среды. Ключевым моментом не является насильственное продвижение собственного продукта стейблкоина, а гибкая адаптация бизнес-модели, позиционирование себя как поставщика технологий и услуг.

В настоящее время существует спор вокруг того, кто должен иметь право выпускать стейблкоины в Южной Корее: парламент склоняется к технологическим компаниям, а финансовая система настаивает на доминировании банков. В этой ситуации неопределенности, прямое выпуск стейблкоина в южнокорейских вонах сопряжен с огромными политическими рисками. Выбор Circle является мудрым: компания избегает вовлечения в борьбу за власть и переходит к стратегии "расширения возможностей". Предоставляя местным банкам и криптокомпаниям техническую поддержку, Circle может использовать технологические преимущества и опыт соответствия требованиям USDC для раннего проникновения на корейский рынок, а также избежать регуляторных барьеров, с которыми может столкнуться иностранная компания при прямом выпуске стейблкоина. Это стратегия выхода на рынок, основанная на принципе "сначала отступление, потом наступление".

Это отражает более широкую отраслевую тенденцию: конкуренция в сфере стейблкоинов переходит от борьбы за "право выпуска" к конкуренции за "инфраструктурные услуги". Как упоминается в связанных статьях, настоящая конкуренция между банками и небанковскими организациями началась только после принятия американского закона "GENIUS". Стратегия Circle в Южной Корее является предвестником этой тенденции. Компания больше не рассматривает себя исключительно как эмитента стейблкоинов, а как ключевого поставщика инфраструктурных услуг, предоставляющего технологические решения для выпуска и управления стейблкоинами для различных квалифицированных организаций.

В то же время, встречи Circle с ведущими местными банками и торговыми платформами (такими как Coinone) являются активным построением местной сети контактов, подготавливающей почву для возможного получения лицензий и открытия филиалов в будущем. Это обеспечивает компании гибкость в долгосрочной стратегии, позволяя ей быстро переключиться на более прямую бизнес-модель, как только станет ясна регуляторная траектория.

В целом, действия Circle демонстрируют основные принципы глобальной экспансии: соблюдение нормативных требований и технологический подход. Компания не стремится к быстрому запуску продукта, а сосредоточена на построении долгосрочной экосистемы, предоставляя базовые услуги, чтобы извлечь выгоду из роста рынка в любых регуляторных условиях. Это более надежная и устойчивая философия экспансии.