Goldman Sachs планирует запустить ETF на биткоин, выплачивающий дивиденды

• Этот ETF работает по стратегии, называемой "покрытый колл".
• Он не будет точно следовать за ценой биткоина, а будет иметь пониженную волатильность.

Банк Goldman Sachs сегодня, 14 апреля 2026 года, представил предварительный проспект Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) для запуска Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF.

Этот биржевой фонд (ETF) стремится предоставить доступ к биткоину без прямого владения цифровым активом, фокусируясь на генерации дивидендов для своих инвесторов.

Компания выбрала структуру, которая будет иметь меньшую волатильность по сравнению с фондами, владеющими криптовалютой напрямую. Следовательно, он не будет точно следовать за ценой биткоина, как будет подробно описано ниже в этом тексте.

Эта структура разработана для тех, кто хочет участвовать в росте биткоина, но с более контролируемым уровнем риска, чем при традиционных инвестициях в этот актив, и с регулярными выплатами.

Форма для заявки на ETF на биткоин от Goldman Sachs. Источник: SEC.

В отличие от спотовых ETF на биткоин, запущенных в январе 2024 года, как сообщало CriptoNoticias, которые предназначены для покупки и хранения актива, фонд Goldman Sachs будет использовать стратегию "покрытый колл" или продажу опционов. Это позволяет фонду получать доход за счет опционных премий, что может привести к возможным ежемесячным выплатам для участников фонда.

Для соответствия американскому законодательству и оптимизации налогообложения, фонд был зарегистрирован в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года (Закон "40"). В рамках этой схемы компания планирует использовать дочернюю компанию, расположенную на Каймановых островах, для косвенного управления экспозицией к биткоину через другие ETF и производные финансовые инструменты.

Эта выход Goldman Sachs на рынок биткоин-ETF удивил специалистов отрасли. Эрик Балчунас, аналитик по ETF в Bloomberg Intelligence, отметил, что «Goldman Sachs, возможно, видит возможность обогнать прямых конкурентов».

Специалист добавил, что банк «вероятно, слышит от своих клиентов, что они хотят биткоин, но с меньшей волатильностью, и готовы пожертвовать частью потенциальной прибыли в обмен на снижение риска и получение дохода».

Используя стратегию covered call, фонд продает опционы на свою позицию в биткоине и получает за это премию, которую затем ежемесячно распределяет в виде дохода.

Этот доход имеет свою цену. Если биткоин сильно вырастет, фонд не получит всю эту прибыль, поскольку проданные опционы этому препятствуют — это и есть «отказ от части потенциальной прибыли». Но если биткоин упадет, полученные премии смягчат часть убытков, снижая негативное воздействие — это и есть «сниженный риск убытков».

Другими словами, фонд не следует за ценой биткоина как за зеркалом, а сглаживает ее в обе стороны, жертвуя экстремальными прибылями в обмен на менее резкие падения и регулярный поток доходов.

«Я не могу сказать, что ожидал этого. Я скорее думал, что JP Morgan и Goldman Sachs останутся в стороне от рынка биткоина, чтобы конкурировать в других категориях», — признался Балчунас.

Теги: Bitcoin (BTC) ETF Goldman Sachs Последние новости

У вас есть важная информация для наших репортеров? Свяжитесь с нами